Το premium program
Απευθύνεται σε επαγγελματίες που ακολουθούν καριέρα στο χώρο του corporate finance, του investment banking και financial modeling και επιθυμούν να αποκτήσουν χρήσιμες και πρακτικές γνώσεις που θα τους βοηθήσουν στην εξέλιξή τους ή επιδιώκουν αλλαγή καριέρας.
Επίσης απευθύνεται σε φοιτητές που επιθυμούν να εισέλθουν στην αγορά εργασίας, ή να μεταβούν στο εξωτερικό είτε για μεταπτυχιακές σπουδές είτε για εργασία.
Εάν είστε φοιτητής οι γνώσεις που θα λάβετε θα σας δώσουν ισχυρό πλεονέκτημα είτε αποφασίσετε να εισέλθετε στην αγορά εργασία είτε εάν ακολουθήσετε μεταπτυχιακές σπουδές στο finance στην Ελλάδα ή το εξωτερικό.
Στο training αυτό θα κατανοήσετε και θα μάθετε να κατασκευάζεται βήμα-βήμα πραγματικά και σύγχρονα χρηματοοικονομικά μοντέλα από μηδενική βάση, να αποτιμάται εταιρείες με τη μέθοδο DCF και με μεθόδους συγκριτικής αποτίμησης, να αξιολογείται και να αναλύεται συγχωνεύσεις και εξαγορές ακριβώς όπως στη πράξη
To Premium Program, περιλαμβάνει έξι courses (τα δύο πρώτα είναι από το basic program):
1. Excel για corporate finance, investment banking και financial modeling
2. Λογιστική και ανάλυση οικονομικών καταστάσεων
3. Κατασκευή και ανάλυση χρηματοοικονομικού μοντέλου
4. DCF Valuation, αποτίμηση με τη μέθοδο προεξόφλησης των ταμειακών ροών
5. Συγκριτική αποτίμηση: αποτίμηση με συγκρίσιμες εταιρείες και συγκρίσιμες συναλλαγές
6. Συγχωνεύσεις και εξαγορές Μ&Α
Περιεχόμενα του course:
1. Excel για corporate finance, investment banking και financial modeling
(από το basic program)
2. Λογιστική και ανάλυση οικονομικών καταστάσεων
(από το basic program)
3. Κατασκευή και ανάλυση χρηματοοικονομικού μοντέλου (FSM)
Κεφάλαιο 1: Εισαγωγή
• Εισαγωγή
Κεφάλαιο 2: Βασικές Αρχές για την Κατασκευή του Μοντέλου
• Μορφοποίηση του Μοντέλου
• Βασικοί Κανόνες
• Διάταξη, Αρχιτεκτονική και Δομή του Μοντέλου
Κεφάλαιο 3: Η Κατασκευή του Μοντέλου
• Σύντομη Περιγραφή της Κατασκευής του Μοντέλου
Κεφάλαιο 4: H Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης
• Η Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης
Κεφάλαιο 5: Προβλεπόμενοι Ισολογισμοί - Κεφάλαιο Κίνησης
• Ισολογισμός – Κεφάλαιο Κίνησης
• Ισολογισμός – Κεφάλαιο Κίνησης – Εφαρμογή στο Μοντέλο
• Ισολογισμός – Κεφάλαιο Κίνησης – Απαιτήσεις
• Ισολογισμός – Κεφάλαιο Κίνησης – Απαιτήσεις – Εφαρμογή στο Μοντέλο
• Ισολογισμός – Κεφάλαιο Κίνησης – Προμηθευτές
• Ισολογισμός – Κεφάλαιο Κίνησης – Δεδουλευμένα & Προπληρωθέντα έξοδα
Κεφάλαιο 6: Mακροχρόνιες Απαιτήσεις & Υποχρεώσεις
• Ισολογισμός – Άυλα Πάγια
• Ισολογισμός – Άυλα Πάγια – Εφαρμογή στο Μοντέλο
• Ισολογισμός – Ενσώματα Πάγια
• Ισολογισμός – Ενσώματα Πάγια – Εφαρμογή στο Μοντέλο
• Λοιπά Στοιχεία Ισολογισμού
Κεφάλαιο 7: Δανειακές Υποχρεώσεις
• Δανειακές Υποχρεώσεις
• Δανειακές Υποχρεώσεις – Εφαρμογή στο Μοντέλο
Κεφάλαιο 8: Iσολογισμός- Ἰδια Κεφάλαια
• Μετοχικό Κεφάλαιο
• Κέρδη εις Νέο
• Μετοχικό Κεφάλαιο - Εφαρμογή στο Μοντέλο
• Κέρδη εις Νέο - Εφαρμογή στο Μοντέλο
• Λοιπά Συνολικά Έσοδα
• Λοιπά Συνολικά Έσοδα – Εφαρμογή στο Μοντέλο
• Σύνδεση των Στοιχείων – Προβλέψεων στον Ισολογισμό
Κεφάλαιο 9: Κατάσταση Ταμειακών Ροών
• Κατάσταση Ταμειακών Ροών – Cash Flow
• Κατάσταση Ταμειακών Ροών – Cash Flow - Εφαρμογή στο Μοντέλο
Κεφάλαιο 10: Kλείσιμο Ισολογισμού Revolver & Ταμειακά Διαθέσιμα
• Ανακυκλούμενα Δάνεια - Revolver
• Ανακυκλούμενα Δάνεια - Revolver - Εφαρμογή στο Μοντέλο
• Έσοδα Τόκων–Εφαρμογή στο Μοντέλο
• Η Κυκλική Αναφορά στο Μοντέλο
Κεφάλαιο 11: Kέρδη ανά Μετοχή (EPS)
• Κέρδη Ανά Μετοχή (EPS)
• Κέρδη Ανά Μετοχή (EPS) - Εφαρμογή στο Μοντέλο
Κεφάλαιο 12: Τελική Επεξεργασία του Μοντέλου
• Ανάλυση Ευαισθησίας του Μοντέλου
• Έλεγχος του Μοντέλου
• Ανάλυση Ευαισθησίας του Μοντέλου με πιο απλό τρόπο
4. DCF Valuation, αποτίμηση με τη μέθοδο προεξόφλησης των ταμειακών ροών
Κεφάλαιο 1: Γενικά για την Αποτίμηση
• Εισαγωγή - Enterprise Value vs Equity Value & Book Value vs Market Value
Κεφάλαιο 2: Μεθολογία DCF & Κατασκευή του Χρηματοοικονομικού Μοντέλου
• Η Μέθοδος DCF
• Two Stage DCF approach
• DCF vs Συγκριτική Αποτίμηση (Comps)
• Levered & Unlevered Free Cash Flows (UFCF)
• Εφαρμογή της Μεθόδου DCF
• Μοντελοποίηση των Unlevered Free Cash Flows (UFCF)
• Μέθοδοι Υπολογισμού της Τελικής Αξίας - Terminal Value
• H Έννοια του Exit Multiple
• Μοντελοποίηση του Terminal Value με τη Μέθοδο EBITDA Exit Multiple
• Καθαρός Δανεισμός – Net Debt
• Μοντελοποίηση Καθαρού Δανεισμού – Net Debt
• Μοντελοποίηση της Επίδρασης του Dilution (Αραίωσης)
Κεφάλαιο 3: Αραιωμένες Μετοχές σε Κυκλοφορία (Diluted Shares Outstanding)
• Ο Αριθμός Μετοχών σε Κυκλοφορία Γενικά – Shares Outstanding
• Ο Αριθμός Μετοχών σε Κυκλοφορία - Αραίωση (dilution) από Options και Warrants
• Ο Αριθμός Μετοχών σε Κυκλοφορία - Αραίωση (dilution) Μέθοδος Treasury Stock (TSM)
• Ο Αριθμός Μετοχών σε Κυκλοφορία - Αραίωση (dilution) από άλλα Χρεόγραφα
Κεφάλαιο 4: Το Μεσοσταθμικό Κόστος Κεφαλαίου - WACC
• Η έννοια του WACC (ΜΣΚΚ), ΜΕΡΟΣ 1
• Η έννοια του WACC (ΜΣΚΚ), ΜΕΡΟΣ 2
• Παράδειγμα υπολογισμού του Unlevered Beta
• Μοντελοποίηση του WACC
Κεφάλαιο 5: Ολοκλήρωση του Μοντέλου
• Implied TV exit EBITDA Multiple και Implied Perpetual Growth Rate
• Ανάλυση Ευαισθησίας
• Διάγραμμα Football Field Chart
• Πολλαπλάσια του EBITDA Τελευταίου Δωδεκαμήνου (LTM-EBITDA Multiple)
• Midyear Adjustments
• Εξομάλυνση των Τελικών Ελεύθερων Ταμειακών Ροών – Normalizing Terminal Year FCF
• Μοντελοποίηση της Εξομάλυνσης των Τελικών Ελεύθερων Ταμειακών Ροών - Normalizing Terminal Year FCFs
• Μοντελοποίηση του Industry Beta
• Stub Year FCF Adjustment
Κεφάλαιο 6: Επισημάνσεις και Γενικές Παρατηρήσεις
• Παράγοντες Δημιουργίας Αξίας – Value Drivers & Πολλαπλάσια – Multiples
5. Συγκριτική αποτίμηση: αποτίμηση με συγκρίσιμες εταιρείες και συγκρίσιμες συναλλαγές
ΜΕΡΟΣ Α - ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΜΕ ΣΥΓΚΡΙΣΙΜΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ
Κεφάλαιο 1: Εισαγωγή
• Εισαγωγή στη Συγκριτική Αποτίμηση - Relative Valuation
• Γενικά για την Αποτίμηση
Κεφάλαιο 2: Εισαγωγή στην Αποτίμηση με τη Μέθοδο των Συγκρίσιμων Εταιριών (Comparabe Companies Analysis)
• Εισαγωγή στη Αποτίμηση με τη Μέθοδο των Συγκρίσιμων Εταιρειών, Μέρος 1
• Εισαγωγή στη Αποτίμηση με τη Μέθοδο των Συγκρίσιμων Εταιρειών, Μέρος 2
• Ανάλυση των Equity Multiples
• Ανάλυση των Enterprise Value Multiples
• Comps Analysis - Απλό Παράδειγμα
• Comps Analysis - Διευκρινήσεις–Επισημάνσεις
Κεφάλαιο 3: Αποτίμηση με τη Μέθοδο των Συγκρίσιμων Εταιρειών (Βασικά βήματα)
• Βασικά Βήματα κατά την Αποτίμηση με τη Μέθοδο των Συγκρίσιμων Εταιρειών
Κεφάλαιο 4: Καθαρός Δανεισμός (Net Debt)
• Παράθεση από το course DCF: 11 «Καθαρός Δανεισμός - Net Debt»
• Παράθεση από το course DCF: 12 «Μοντελοποίηση Καθαρού Δανεισμού - Net Debt»
Κεφάλαιο 5: Αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία (Shares Outstanding)
• Παράθεση από το course DCF:13 «Μοντελοποίηση της Επίδρασης του Dilution (Αραίωση)»
• Παράθεση από το course DCF:14 «Ο Αριθμός Μετοχών σε Κυκλοφορία Γενικά - Shares Outstanding»
• Παράθεση από το course DCF:15 «Ο Αριθμός Μετοχών σε Κυκλοφορία Αραίωση (dilution) από Options και Warrants»
• Παράθεση από το course DCF:16 «Ο Αριθμός Μετοχών σε Κυκλοφορία Αραίωση (dilution) Μέθοδος Treasury Stock»
• Παράθεση από το course DCF:17 «Ο Αριθμός Μετοχών σε Κυκλοφορία Αραίωση (dilution) από άλλα Χρεόγραφα»
Κεφάλαιο 6: Κατασκευή Μοντέλου (trade comps)
• Spreading Comps I
• Spreading Comps II
• Υπολογισμός Πολλαπλασίων - Συγκεντρωτικοί Πίνακες
• Valuation Matrix & Foodball Field Graph
Κεφάλαιο 7: Ομαλοποίηση Ετεροχρονισμών (Calendarization)
• Ομαλοποίηση Ετεροχρονισμών (Calendarization)
ΜΕΡΟΣ Β - ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΜΕ ΣΥΓΚΡΙΣΙΜΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ (Transaction Comps)
Κεφάλαιο 8: Μεθοδολογία Αποτίμησης με Συγκρίσιμες Συναλλαγές (Transaction Companies Analysis)
• Αποτίμηση με Συγκρίσιμες Συναλλαγές (Transaction Comps)
• Μεθοδολογία Αποτίμησης με Συγκρίσιμες Συναλλαγές Ι
• Μεθοδολογία Αποτίμησης με Συγκρίσιμες Συναλλαγές ΙΙ
• Απλό Παράδειγμα με Συγκρίσιμες Συναλλαγές
Κεφάλαιο 9: Κατασκευή Μοντέλου (Transaction Comps)
• Μοντελοποίηση Μέρος 1, Εισαγωγη Βασικών Πληροφοριών για τη Συναλλαγή
• Μοντελοποίηση Μέρος 2, Υπολογισμός του Dilution και του Offer - Transaction Value
• Μοντελοποίηση Μέρος 3, LTM Financials - Adjustments
• Μοντελοποίηση Μέρος 4, Output Results
• Μοντελοποίηση Μέρος 5, Σύνοψη Αποτίμησης (Summary Valuation)
6. Συγχωνεύσεις και εξαγορές, Μ&Α
Κεφάλαιο 1: Εισαγωγή
• M&As, Eισαγωγή
• Βασικοί Συμμετέχοντες στα M&As (key palyers)
• Ο Ρόλος του Investement Banker από τη πλευρά του Αγοραστή, Χρονοδιάγραμμα - Διαδικασίες
• Ο Ρόλος του Investement Banker από τη πλευρά του Πωλητή, Χρονοδιάγραμμα - Διαδικασίες
• To M&A Model (Accretion/Dilution Model)
Κεφάλαιο 2: Βασικές Έννοιες στα Μ&Α’s
• Accretion/Dillution Analysis, Απλή Άσκηση
• Προσαρμογές (Adjustments) της Κατάστασης Αποτελεσμάτων στα M&As
• Mini Accretion/Dilution Model
Κεφάλαιο 3: Η Λογιστική αντιμετώπιση στο M&A model
• H Λογιστική στo M&A Model
• Aναβαλλόμενοι Φόροι (Deferred Taxes) στα M&As
• Aναβαλλόμενοι Φόροι (Deferred Taxes) στα M&As – Παράδειγμα
• Αναβαλλόμενοι Φόροι (Deferred Taxes πριν την Συναλλαγή)
• Aνακεφαλαίωση
Κεφάλαιο 4: Σημαντικές παράμετροι στις Συγχωνεύσεις & Εξαγορές
• Παράμετροι που αφορούν την Target Εταιρεία και τον Acquirer στα Μ&Ας
Κεφάλαιο 5: Κατασκευή του μοντέλου
• Εισαγωγή στο Μοντέλο - Diluted Shares Oustanding
• Διάρθρωση Συναλλαγής (Deal Structure) και Άλλες Υποθέσεις (Other Assumptions)
• Η Χρηματοδότηση της Συναλλαγής (Transaction Financing)
• Πηγές και Χρήσεις Κεφαλαίου (Sources & Uses of Funds)
• Purchase Price Allocation - Goodwill
• Ενοποίηση Ισολογισμών - Προσαρμογές (Pro Forma Balance Sheet-Adjustments)
• Υπολογισμός Δεικτών και Στατιστικών Στοιχείων (Key Credit Statistcs & Valuation Multiples)
• Accretion/Dilution Analysis
• Cash vs Accounting EPS
• Ημερολογιακή Προσαρμογή (Calendarization)
• Ανάλυση Ευαισθησίας (Sensitivity Analysis)
• Ανάλυση Συνεισφοράς (Contribution Analysis)
• Ανάλυση Συνεισφοράς - Μοντελοποίηση (Contribution Analysis)
• Aνάλυση Συνεισφοράς - Γράφημα (Charts)
• Σχέση Ανταλλαγής Μετοχών με Σταθερό ή Μεταβλητό Συντελεστή Ι (Fixed vs Floating Exchange Ratio I )
• Σχέση Ανταλλαγής Μετοχών με Σταθερό ή Μεταβλητό Συντελεστή ΙI (Fixed vs Floating Exchange Ratio II)